El BCE mantendrá los tipos y prevé subirlos en diciembre
La tasa de depósito seguirá en el 2,5% ante una inflación del 3,8% en septiembre
Fecha
jueves, 29 de octubre de 2026
economía
El Banco Central Europeo mantendrá sin cambios los tipos de interés en su reunión de este jueves, según las previsiones mayoritarias de analistas e inversores. La tasa de depósito seguirá en el 2,5%, mientras que la de refinanciación permanecerá en el 2,65% y la facilidad marginal de préstamo en el 2,90%.
El mercado prevé una subida de 25 puntos básicos en diciembre y otra en marzo, hasta situar el tipo oficial en el 3%. La decisión llega después de que la inflación de la eurozona alcanzara el 3,8% en septiembre, máximos de tres años, aunque la inflación subyacente se situó en el 2,5%.
La Reserva Federal estadounidense mantuvo el miércoles su rango de tipos entre el 3,75% y el 4%. La presión sobre la deuda francesa y la pérdida de impulso económico complican el margen de actuación del BCE.
Por qué importa
La pausa mantiene en el 2,5% la referencia que influye en el coste de financiación y ofrece estabilidad al euríbor, que apunta a cerrar octubre cerca del 3,2%.
Cronología
sept 2026
El BCE sube los tipos 25 puntos básicos.
sept 2026
La inflación de la eurozona alcanza el 3,8%.
28 oct
La Reserva Federal mantiene los tipos entre el 3,75% y el 4%.
29 oct
El BCE afronta una reunión con una pausa ampliamente prevista.
Pausa de octubrehace una semana
El BCE mantendrá los tipos sin cambios en la reunión de este jueves, según las previsiones mayoritarias.
La tasa de depósito seguirá en el 2,5%, la de refinanciación en el 2,65% y la facilidad marginal en el 2,90%.
La subida de septiembre fue de 25 puntos básicos y siguió a una pausa de más de tres años.
La herramienta ECBWatch asigna un 96% de probabilidad a que el BCE mantenga los tipos en octubre.
Subidas previstashace una semana
Los analistas prevén una subida de 25 puntos básicos en diciembre, hasta una tasa de depósito del 2,75%.
El mercado asigna un 81% de probabilidad a una subida en diciembre.
Las previsiones mayoritarias apuntan a otra subida en marzo y a un tipo oficial del 3% al cierre de 2027.
El mercado descuenta aumentos de alrededor de 70 puntos básicos entre este año y el siguiente.
Inflación europeahace una semana
La inflación de la eurozona alcanzó el 3,8% en septiembre, seis décimas más que el mes anterior y máximo de tres años.
La inflación subyacente se situó en el 2,5% en septiembre, tras aumentar una décima.
Los analistas consideran que los efectos indirectos y de segunda ronda siguen siendo limitados.
El aumento de los precios de la energía mantiene al alza los riesgos para las previsiones de inflación.
Economía y créditohace una semana
El PIB de la eurozona correspondiente al tercer trimestre se publicará este viernes.
La actividad empresarial de la eurozona ha perdido impulso, según las previsiones citadas.
Los bancos de la región endurecieron en el tercer trimestre los criterios para conceder crédito al consumo y otros préstamos a hogares.
El endurecimiento de las condiciones financieras reduce la necesidad de una política monetaria más agresiva.
Deuda francesahace una semana
El rendimiento del bono francés a diez años superó recientemente el 5%, su nivel más alto desde 2002.
La prima de riesgo francesa se situó en torno a 160 puntos básicos frente al bono alemán.
Los problemas fiscales de Francia y las turbulencias de su mercado de deuda complican el escenario del BCE.
Euríbor e hipotecashace una semana
El euríbor a doce meses apunta a cerrar octubre cerca del 3,2%.
El euríbor cerró septiembre en el 3,3%, por lo que octubre podría poner fin a tres meses consecutivos de subidas.
Una subida del BCE en diciembre podría impulsar el euríbor durante noviembre.
Entorno internacionalhace una semana
La Reserva Federal mantuvo el miércoles su rango objetivo entre el 3,75% y el 4%.
La decisión de la Fed llegó después de una subida en su reunión anterior y antes de las elecciones de medio mandato estadounidenses.
Los analistas citan el conflicto en Irán y la evolución del sector energético entre los factores que afectan a la eurozona.
Qué viene ahora
6 nov
Hoy
29 oct
El BCE celebrará su reunión de política monetaria este jueves.
30 oct
Eurostat publicará el PIB de la eurozona del tercer trimestre este viernes.
El mercado prevé una posible subida de tipos del BCE en diciembre.
Personas
FP
Francesco Pesole
Analista de ING Think
Una subida de tipos sería una gran sorpresa. La probabilidad es prácticamente nula, ya que la inflación se ha mantenido controlada, Francia ha propiciado una revisión a la baja de los precios y la presidenta Christine Lagarde se ha mostrado algo menos beligerante
KV
Konstantin Veit
Gestor de carteras de Pimco
Aunque actualmente estamos observando una mayor inflación, todavía no hay indicios de que se esté incorporando de forma duradera. Los efectos indirectos siguen estando contenidos y los efectos de segunda ronda no son evidentes
AB
Alessia Berardi
Economista de Amundi
El Banco Central Europeo mantendrá los tipos sin cambios el jueves, aunque conservará un tono restrictivo. Y lo que es más importante, estamos asistiendo a otro momento en el que el mercado está poniendo a prueba al Banco Central. Es probable que el BCE reconozca las tensiones en sus declaraciones, pero sin adoptar medidas. El mercado estará pendiente de comprobar hasta qué punto su mecanismo de respaldo es efectivo y qué condiciones determinarían su activación
Josefina Rodríguez
Economista de Vanguard
El crecimiento sigue mostrando cierta solidez, pero la ralentización de la actividad y el endurecimiento de las condiciones financieras dan margen al BCE para hacer una pausa, mientras que el aumento de los precios de la energía mantiene los riesgos de inflación al alza. Por lo tanto, consideramos que octubre supone una pausa más que el final del ciclo, y prevemos dos subidas adicionales de 25 puntos básicos que situarán el tipo de interés oficial en el 3,0% a finales de 2027
KJ
Karsten Junius
Economista jefe de J. Safra Sarasin
Esperamos que el BCE mantenga los tipos sin cambios en su reunión del próximo jueves. Actualmente, los precios del petróleo se sitúan significativamente por encima de los niveles contemplados en sus proyecciones macroeconómicas de septiembre. Esto sugiere riesgos al alza para sus previsiones de inflación, aunque hasta el momento los efectos indirectos y de segunda ronda han permanecido limitados
No puede asumir que la reducida transmisión de precios se mantendrá hasta 2027
MW
Martin Wolburg
Economista sénior de Generali AM
El crecimiento de la eurozona está demostrando ser más resistente de lo que se temía, aunque el repunte de la inflación impulsado por los precios de la energía complica el panorama. El BCE respondió subiendo por unanimidad los tipos. La presidenta Lagarde adoptó un tono agresivo, advirtiendo de que la inflación se mantendrá muy por encima del objetivo durante un período prolongado, con riesgos al alza. Prevemos dos subidas más hasta el 3%, que esperamos que se produzcan en diciembre y marzo, con el riesgo de un endurecimiento más temprano o más pronunciado
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